Após a queda de um avião no Himalaia, grupo de pessoas acaba por encontrar uma cidade perdida. O lugar é o paraíso, Shangri-La, onde eles encontram um enorme contraste com a vida urbana que levam.
Uma revolução eclodiu na China e o diplomata Robert Conway (Ronald Colman) é forçado a fugir com outros quatro americanos. Mas o avião deles é sequestrado e acabam indo parar no Tibet, precisamente numa comunidade utópica em que seus membros parecem não envelhecer.
A obra-prima original, de Frank Capra tinha duração de 132 minutos na época de seu lançamento, em 1937. Durante a Segunda Guerra Mundial, uma nova edição, com 24 minutos a menos, atenuou a mensagem pacifista do filme. Num trabalho de mais de 25 anos para restaurar o filme, foram utilizadas cenas encontradas em várias partes do mundo. Com uma ótima direção de arte, o destaque fica para os cenários de Shangri-la que são considerados os maiores já construídos em Hollywood.