No pequeno porto espanhol de nome Esperanza vive a bela Pandora (Ava Gardner), figura enigmática desejada por todos os homens. Um dia chega ao local o Capitão Hendrick van der Zee (James Mason), sozinho em seu iate. Pandora, que desconhecia o amor, não consegue esconder a atração que sente pelo forasteiro. O segredo é que Hendrick é na verdade o Holandês Voador, marinheiro amaldiçoado por Deus que só encontrará a liberdade no dia do juízo final. Ou quando uma mulher estiver disposta a morrer por ele.